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Mientras que el Gobierno espera por el crecimiento de la economía en 2025, un relevamiento privado plantea un escenario más complicado.
Desde el Gobierno nacional se aguarda que en 2025, a partir del proyecto de presupuesto, la economía repunte 5% luego de caer 3,8% este año, mientras que un reporte plantea otro escenario. De todos modos, informe privado de Celag Data señala que si se produce un crecimiento económico en los próximos dos años, hay riesgos de colapso cambiario, según recoge el portal Infobae.
De acuerdo a una simulación de la demanda de dólares en función del tipo de cambio real, la consultora Celag Data aseguró que el modelo económico de Javier Milei no es compatible con un escenario de crecimiento.
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“Si la economía creciese al ritmo que prevé el presupuesto 2025, habría un colapso de divisas entre 2025 y 2026 dependiendo del escenario. Si la economía se mantuviera estancada en 2025 y 2026, el riesgo mejora, pero no lo suficiente para que no exista un colapso por insuficiencia de divisas en 2025 o 2026. Si nos preguntamos qué ritmo de crecimiento es compatible con la estabilidad, la respuesta es que ninguno”, señala el informe.
“A diferencia del ajuste fiscal, que se focaliza en los gastos e ingresos fiscales, la anemia económica tiene el propósito de debilitar sin discriminación a todas las actividades productivas”, afirman.
Ahora bien, tras la devaluación de diciembre, que según Celag, deprimió las importaciones lo suficiente como para generar divisas abundantes; y el ajuste al sector público, que permitiría generar el excedente fiscal para adquirir estas divisas, el estudio tomó el marco económico actual, caracterizado como una combinación de “apertura comercial con sesgo importador” y apreciación de la moneda respecto al dólar, y evaluó cuál sería el efecto de diferentes ritmos de crecimiento económico sobre las reservas internacionales disponibles en los próximos años.
Celag, por su parte, estimó los niveles de las reservas internacionales para 2025 y 2026, en base al efecto del crecimiento económico sobre las importaciones y los pagos netos de las rentas de la inversión.
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Las cuatro estimaciones
Estimación 1: sostienen que si la economía creciera 5% en 2025, el nivel de las reservas internacionales brutas alcanzaría los USD 23.700 millones en el escenario más optimista y alrededor de U$s 10.400 en el más pesimista.
Estimación 2: el estudio plantea el interrogante si el modelo económico actual es compatible con el estancamiento, es decir, que el crecimiento del PBI en 2025 y en 2026 sea igual a 0.
Estimación 3: el informe plantea cuál sería el mayor ritmo de crecimiento posible que permitiría que al menos en uno de los dos escenarios las reservas internacionales al finalizar cada año se ubiquen por encima de los USs 26.000 millones.
Estimación 4: estiman que si la economía cayera 9% en 2025, las reservas internacionales podrían alcanzar los USD 40.000 millones en el escenario más optimista y los U$s 26.300 millones en el más pesimista.
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